049 IPO(1/2)

35万的定价确实很离谱，对于黑马这种刚刚建立的品牌。林奈倒是没放在心上，反正转质器的产能也没起来。

主要是因为他想获得高利润，国家将来会给燃料电池车补贴20万，他起码要其中的15万作为纯利润，另外5万是成本。

对柳汽来说，他们的如意算盘就是把e25的非电池成本控制在25万，花费25万，赚5万，已经是20的超高利润，比国内最高14的利润率高多了。

如果没有补贴，那就25万赚5万，利润率10，依然很不错。对林奈来说，那就赚大发了，一分钱不用投入，仅仅生产转质器，成本大约5万，净赚15万，如果没有补贴，他就只能从5万的利润里头分60，获得3万。

能不能获得一台车18万的超高利润，就看主管单位喽。既然不准黑天鹅卖给苹果公司，怎么着也给点甜头吧？否则，林教授一怒之下让技术外流，岂不是让政策完全落空？

不管买车的人处于什么目的，环保？图新鲜？省油钱？总之，第一批产能的1000台真的卖光了！全款订车，让柳汽开足了马力生产。

这1000台订单，保守利润3000万，补贴后利润是1.8亿。

35万的车居然第一批卖光了？柳汽的领导十分振奋，看样子黑马已经打破了国产车的魔咒，大有可为也。

陆续收到e25的车主对国产神车赞不绝口，打破了魔咒的国产车那豪华的程度，肯定是比所有的外资、合资超出很多的。另外，电动车的电机工程学上比较简单，弯道超车，舒适性上面绕过了汽车巨头多年来积累起来的黑科技，因此，国产神车好评如潮。

林奈原计划的另外找合作伙伴的计划也暂时不用实施了，因为好评率高嘛，不用给黑马添麻烦。

黑马e25，第一批基本上是在一线城市上市，这里普遍有好几万的牌照费，有些城市还要摇号，所以刺激了黑马的销量，就是不知道将来能不能再别的城市推广开。

消费者会抱怨黑天鹅太贪心了，竟然要15万的净利润，把补贴全部吃进肚子里，真是饕餮啊。

上汽通用五菱是全国第一家突破年销量200万的车企，不过，柳汽只占其中一小部分，每年的整车制造能力仅10万辆。他们的钱不多，为了投入5亿来研发，还欠了银行一屁股债。

所以柳汽特别喜欢黑马拉出来单独上市，黑天鹅一个月一个月慢慢地赚钱也太慢了，所以，林奈就同意了，黑马单独上市，公司名字就是黑马汽车。果然跟黑天鹅、黑执事遥相呼应了。

不过，林奈很担心黑马做的并不好，所以，在路演的时候跟大家强调，这是第一个采用黑天鹅燃料电池的汽车公司，不过，不一定是唯一的一家，所以……大家悠着点儿。

全球的券商都闻风而动，看中了这家刚刚成立才两个月的公司，这是新能源概念的大明星啊。

目前的产能是一个月1000台，已经达到了5/35万的利润率，也就是14.2，而且是唯一能够在35万的价位卖得出汽车的中国汽车厂。

目前的利润是5000万，每年6亿的利润，考虑到今后的增长，很可能会逼近宝马5系的15万辆年销售，也就是75亿的利润。如果市盈率跟bmw一样，8.5，那么，黑马的估值应该是637.5亿。

风险，一个是黑天鹅没有承诺给黑马独家提供燃料电池，万一杀出一个重量级德国、日.本的汽车厂加入，岂不是被当头一棒？尤其是日系车厂，在燃料电池这个行业耕耘多时，恐怕不会让黑马有好日子过。

机遇，万一每辆车国家补贴20万，那就叼炸了，15万辆会获得300亿的补贴，即使只有一年，也足够让黑马升级工厂，跟德系、日系、韩系大战一场。

机遇是很多人脑补的，这20万的补贴，搞不好全部要被林奈没收，给不给黑马来发展，可就不好说了。

所以说，虽然黑马沾了黑天鹅的光，其实估值远远不能跟黑天鹅相比，100亿美金已经抬举它了。

柳汽仅仅为黑马投入了5亿，想获得100亿美金估值的公司的40股份，简直痴人说梦，所以，他们也很干脆，会主动降低持股比例，只要不太难看就行了。

林奈决定给柳汽10的股份，把他们的30用来融资，大约融资30亿美金，柳汽的领导们经过一番犹豫，还是同意了。

他们倒是不太想同意，可是害怕自己没有钱，实力太小，会被后来的汽车巨头秒杀，还是上市好，上市之后，林奈好歹要看股民的脸色，不会太早引入竞争对手。

上市要求经营记录普遍有2、3年，香港创业板至少一年，所以直接上市是不可能的，只能借壳上市。柳汽控股的五菱汽车负责生产发动机，在香港上市，市值仅10亿港币。

准备让证券公司来操盘，让五菱汽车增发股票来“并购”黑马，当然，鉴于五菱汽车自己只有10亿港币的市值，合并之后只能占到一点点的份额。

按照现在的汇率，总市值估摸约700亿港币。在跟券商探讨合作的时候，林奈发现券商很奸商，苦口婆心劝他不要好高骛远，最多给估值500亿港币。

林奈一怒之下，决定让曲子墨这个金融专业的大学毕业生来在香港创建一个证券公司，负责操盘这次并购。

券商都是斑鬣狗一样的存在，他们不知道从哪儿得知了林奈的这个打算，开始释放自己的能量，在舆论上制造不利于黑马并购五菱汽车的言论。

曲子墨忽然发现一夜之间，